주식 시장에서 전화 옵션

옵션 : 기본 사항.

외침, puts 및 당신의 포트홀리로 내의 위험을 더 잘 헤징하는 방법을 가진 선택권 무역에 어리석은 접근.

당신의 소개 후, 당신은 묻고 있을지도 모른다. 그래서이 옵션 물건은 무엇인가?

옵션은 미리 정해진 날짜까지 어떤 종류의 행동을 취할 권리 (의무는 아님)를 나타냅니다. 그 권리는 기본 주식의 주식 매매입니다.

옵션에는 호출과 풋의 두 가지 유형이 있습니다. 그리고 옵션 거래에는 두 가지 측면이 있습니다. 즉, 옵션을 구매하는 당사자와 옵션을 판매하는 (또는 쓰기라고도하는) 당사자가 있습니다. 각 측면에는 자체 위험 / 보상 프로필이 있으며 다양한 전략적 이유로 입력 할 수 있습니다. 이 옵션의 구매자는 긴 포지션을 가지고있는 반면, 옵션 판매자 (작가)는 짧은 포지션이라고합니다.

옵션 거래.

구매자 배치 (장기 포지션)

판매자 배치 (짧은 포지션)

거래 가능한 옵션은 본질적으로 양 당사자 간의 계약에 해당합니다. 옵션 계약을 맺고있는 증권 회사는 거래 자체와 시장의 다양한 당사자 간의 현금 흐름에 관여하지 않습니다. 임의의 옵션 거래에서 거래 상대방은 다른 투자자 또는 마켓 메이커 (다른 입찰 / 가격에 대해 수익을 내기 위해 특정 증권을 사고 팔 수있는 중개자 유형) 일 수 있습니다.

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전화 옵션은 무엇입니까?

통화는 미리 결정된 날짜 (만료)까지 미리 결정된 가격 (파업 가격)으로 기본 주식을 구매할 수있는 옵션입니다. 구매자는 만료 될 때까지 파업 가격으로 주식을 살 권리가 있습니다. 통화 판매자 ( "작성자"라고도 함)는 의무가있는 판매자입니다. 통화 구매자가 옵션을 행사하는 것으로 알려진 행동을 구매 결정하면 통화 작가는 자신의 주식을 통화 구매자에게 파격 가격으로 판매해야합니다.

따라서 한 투자자가 2 개월 이내에 만료되는 20 달러의 가격으로 인텔의 통화 옵션을 구입했다고 가정 해보십시오. 해당 통화 구매자는 옵션을 행사하고 주당 20 달러를 지불하고 주식을 수령 할 권리가 있습니다. 그 작가는 그 주식을 배달하고 그들에게 20 달러를받는 것을 행복하게해야 할 의무가 있습니다. 우리는 무역의 각 측면의 장점과 동기를 잠깐 논의 할 것입니다.

풋 옵션은 무엇입니까?

전화가 사기 권리 인 경우에, 의치는 고정 된 만료일까지 미리 결정된 파업 가격으로 기본 주식을 팔 수있는 옵션입니다. Put 구매자는 파업 가격으로 주식을 매각 할 권리가 있으며, 파산을 결정하면 Put 작가는 그 가격으로 매입해야합니다.

전 CEO 인 칼리 피오리나 (Carly Fiorina)의 퇴진으로 휴렛팩커드 (Hewlett-Packard)의 주식을 구입 한 투자자들은 지난 2 년간 약간의 이득을보고있다. 그리고 그들은 회사가 계속해서 잘할 것이라고 믿는 반면 어쩌면 잠재적 인 경기 침체에 직면했을 때 그들은 나머지 시장과 함께 미끄러지는 것을 우려하고 40 달러 파업에서 풋 옵션을 구매할 것입니다 그들의 이익을 "보호"합니다. 구매자는 만기가 될 때까지 40 달러에 판매 할 권리가 있습니다. 매도인의 매도인은 40 달러에 주식을 매입해야 할 의무가있다. (HP가 여기에서 가격을 내릴 경우 다 치기 쉽다.)

왜 옵션을 사용합니까?

통화 구매자는 기본 주식의 가격이 올라갈 때 이익을 추구합니다. 주식 가격과 마찬가지로 콜 가격도 상승 할 것입니다. 통화 작가는 주식 가격이 하락하기를 바라거나, 최소한 통화를 판매하기 위해받은 금액보다 적은 금액으로 상승하기를 바라는 반대의 내기를하고 있습니다.

구매자는 기본 주가가 떨어지면 이익을 얻습니다. Put은 기본 주식의 가치가 감소함에 따라 가치가 증가합니다. 반대로 작성자는 주식 가격이 파업 가격보다 높거나 파산을 판매하기 위해 지불 한 금액보다 적은 금액을 주식이 소멸시킬 수있는 옵션을 희망하고 있습니다.

실제로 옵션이 실제로 만료되고 주식이 손을 바꾸는 것을 보게 될 것입니다. 결국 옵션은 거래 할 수있는 유가 증권입니다. 상황이 바뀌면 투자자는 반대 옵션 계약을 원래의 행동으로 매수 (또는 매각)함으로써 자신의 이익 (또는 손실)을 잠글 수 있습니다.

혼자서 또는 서로 결합되거나 심지어 기본 주식에 포지션을 가지고있는 콜과 퍼트는 포트폴리오에 다양한 수준의 레버리지 또는 보호를 제공 할 수 있습니다.

옵션 사용자는 황소, 곰 또는 평평한 시장에서 이익을 얻을 수 있습니다. 옵션은 주식의 이익을 보호하기 위해 보험의 역할을 할 수 있습니다. 그들은 우량주의 기본 포트폴리오에서 꾸준한 수입을 창출하는데 사용될 수 있습니다. 또는 그들은 거의 밤새 돈을 두 배로 늘리거나 세 배로 세우기 위해 고용 될 수 있습니다.

그러나 옵션 사용 방법에 관계없이 항상 Robert A. Heinlein의 약어 인 TANSTAAFL (무료 런치와 같은 것은 없습니다)을 기억하는 것이 좋습니다. 보험 비용 - 잠재적 이익에서 나오는 돈. 꾸준한 소득은 투자의 잠재적 인 상승을 제한하는 비용으로 발생합니다. 빠른 이중 또는 고음을 찾으려면 전체 투자를 닦을 위험이 있습니다.

어리석은 결론.

옵션을 이해하는 것은 그리 어렵지 않습니다. 통화는 구매할 권리이며 풋은 판매 할 권리입니다. 옵션을 구매할 때마다 해당 판매자가 있습니다. 다른 옵션 사용자는 다른 전략을 채택하고 있거나 아마 도박을하고 있습니다. 그러나 당신은 아마 상관하지 않을 것입니다 - 당신이 관심을 갖고있는 것은 당신 자신의 포트폴리오에서 그것들을 적절하게 사용하는 방법입니다.

다음 단계 : 옵션을 인용하는 방법과 배경의 메커니즘이 어떻게 작동하는지 설명합니다.

이 시리즈의 옵션에 대한 자세한 내용은 여기를 참조하십시오.

Jill Gillies는 언급 된 주식에 대한 지위를 가지고 있지 않습니다. Motley Fool은 Intel을 권장합니다. 어리석은 뉴스 레터 서비스를 30 일 동안 무료로 사용해보십시오. 우리 바보가 모두 같은 의견을 갖고있는 것은 아니지만 다양한 통찰력을 고려할 때 우리는 더 나은 투자자가 될 것이라고 생각합니다. 모 틀리 바보는 공개 정책을 가지고 있습니다.

전화 옵션.

'전화 옵션'이란 무엇입니까?

콜 옵션은 특정 기간 내에 특정 가격으로 주식, 채권, 상품 또는 기타 수단을 구매할 권리를 투자자에게 부여하지만 의무는 아닌 계약입니다.

통화 옵션을 사용하면 자산을 호출하거나 구입할 수있는 권리가 있음을 기억하는 데 도움이 될 수 있습니다. 기본 자산의 가격이 상승하면 전화를 통해 수익을 얻습니다.

전화 옵션 끊어짐

통화 옵션은 주로 세 가지 주요 목적으로 투자자가 사용합니다. 세금 관리, 수입 창출 및 추측입니다.

옵션 작동 방식.

옵션 계약은 보유자에게 만기일이라고 알려진 특정 날짜까지 파업 가격으로 알려진 특정 가격으로 기본 유가 증권의 100 주를 살 권리를 부여합니다. 예를 들어, 단일 통화 옵션 계약을 통해 소유자는 2017 년 12 월 31 일까지 100 달러의 가격으로 Apple 주식 100 주를 살 권리가 있습니다. Apple 주식의 가치가 올라감에 따라 옵션 계약의 가격이 올라갑니다 , 그 반대. 옵션 계약 보유자는 만료일까지 계약을 체결 할 수 있으며, 이 시점에서 계약 시점에 계약 기간의 어느 시점에서든 주식 100 주를 납품하거나 옵션 계약을 판매 할 수 있습니다.

세금 관리에 사용되는 옵션.

투자자들은 때로는 기본 보안을 실제로 매매하지 않고 포트폴리오 할당을 변경하는 수단으로 옵션을 사용합니다. 예를 들어, 투자자는 Apple 주식 100 주를 소유하고 있으며 실현되지 않은 대규모 자본 이득에 처해있을 수 있습니다. 과세 대상 사건을 유발하고 싶지 않을 경우, 주주는 실제 판매하지 않고 기본 보안에 대한 노출을 줄이기 위해 옵션을 사용할 수 있습니다. 이 전략에 관여 한 주주에 대한 유일한 비용은 옵션 계약 자체의 비용입니다.

소득 생성에 사용되는 옵션.

일부 투자자는 콜 옵션을 사용하여 보상 대상 콜 전략을 통해 수입을 창출합니다. 이 전략은 기본 주식을 소유하는 동시에 콜 옵션을 판매하거나 다른 사람에게 주식을 살 권리를 부여합니다. 투자자는 옵션 프리미엄을 징수하고 옵션이 쓸모 없게되기를 바란다. 이 전략은 투자자를 위해 추가 수입을 창출하지만 기초 주가가 급격하게 상승하면 수익 잠재력을 제한 할 수도 있습니다.

추측에 사용되는 옵션.

옵션 계약은 구매자에게 상대적으로 작은 가격으로 주식에 대한 상당한 노출을 얻을 수있는 기회를 제공합니다. 따로 따로 사용하면 주가가 오르면 상당한 수익을 올릴 수 있지만 기본 주가가 하락했기 때문에 구매 한 콜 옵션이 쓸데없이 만료되면 100 % 손실로 이어질 수 있습니다. 옵션 계약은 관련성이 높기 때문에 투기 목적으로 사용될 경우 매우 위험한 것으로 간주되어야합니다.

옵션 기초 : 옵션 작동 방식.

옵션 계약은 근본적으로 미래 사건의 가격 확률입니다. 더 많은 일이 발생할 가능성이 높을수록 더 비싼 옵션이 그 사건의 이익이 될 것입니다. 이것이 옵션의 상대적 가치를 이해하는 열쇠입니다.

IBM의 International Business Machines Corp. (200,000 달러)에 대한 콜 옵션에 대한 일반적인 예를 들어 보겠습니다. IBM은 현재 175 달러에서 거래되고 있으며 3 개월 후에 만료됩니다. 통화 옵션은 향후 3 개월 이내에 IBM 주식을 200 달러로 구매할 의무가 아니라 권리를 부여한다는 것을 기억하십시오. IBM의 가격이 $ 200 이상으로 오르면 당신은 "이기게됩니다."우리가이 옵션의 가격을 모른다는 것은 중요하지 않습니다. 우리가 확실히 말할 수있는 것은 동일한 옵션입니다. 3 개월이 아니라 1 개월이면 만료되며, 짧은 기간 내에 발생하는 모든 일이 발생할 가능성이 적으므로 비용이 적게 듭니다. 마찬가지로 1 년 후에 만료되는 옵션도 비용이 더 많이 든다. 이것은 옵션이 시간의 붕괴를 경험하는 이유이기도합니다. 재고의 가격이 움직이지 않으면 같은 옵션은 오늘날보다 더 적은 가치가 있습니다.

3 개월 만료로 돌아 가면 IBM 주식의 가격이 200 달러 가까이 오르는 경우 "승리"할 가능성이 높아질 것입니다. 주식 가격이 파업에 가까울수록 이벤트의 가능성이 높아집니다 일어날 것이다. 따라서 기초 자산의 가격이 상승함에 따라 콜 옵션 프리미엄의 가격도 상승 할 것이다. 대안으로, 가격이 하락하고, 파업 가격과 기본 자산 가격 사이의 격차가 벌어지면 옵션의 비용이 더 적게들 것입니다. 이와 비슷한 맥락에서 IBM 주식의 가격이 175 달러로 유지된다면 $ 190 파업 가격의 전화는 $ 200 파업 전화보다 더 가치가있을 것이다. 190 달러의 사건 발생 확률이 200 달러 이상이기 때문이다.

기본 자산의 변동성이 커지면 발생할 사건이 발생할 확률을 높일 수있는 또 하나의 요인이 있습니다. 위아래로 큰 가격 변동을 보이는 뭔가가 사건 발생 가능성을 높일 것입니다. 따라서 변동성이 클수록 옵션의 가격이 높아집니다. 옵션 거래와 변동성은 본질적으로 이러한 방식으로 서로 연결됩니다.

이것을 염두에두고 가상의 예를 생각해 봅시다. 5 월 1 일 Cory 's Tequila Co. (CTQ)의 주식 가격이 67 달러이고 7 월 70 통화에 대한 프리미엄 (비용)이 3.15 달러라고 가정하면, 만기가 7 월의 세 번째 금요일이고 행사 가격이 $ 70. 계약의 총 가격은 $ 3.15 x 100 = $ 315입니다. 실제로는 커미션도 고려해야하지만이 예제에서는 커미션을 무시합니다. 대부분의 미국 거래소에서 스톡 옵션 계약은 100 주를 매매 할 수있는 옵션입니다. 그래서 총 가격을 얻으려면 계약을 100 배로 늘려야합니다. 70 달러의 파업 가격은 콜 옵션이 가치가 있기 전에 주가가 70 달러 이상으로 상승해야한다는 것을 의미합니다. 또한 계약은 주당 3.15 달러이기 때문에 손익분기는 $ 73.15가 될 것입니다.

3 주 후 주가는 78 달러입니다. 옵션 계약은 주가와 함께 증가했으며 $ 8.25 x 100 = $ 825의 가치가 있습니다. 계약에 대해 지불 한 금액을 빼면 수익은 ($ 8.25 - $ 3.15) x 100 = $ 510입니다. 당신은 단 3 주 만에 거의 두 배의 돈을 벌었습니다! 주가가 계속 상승 할 것이라고 생각하지 않는 한, "귀하의 지위를 닫는"옵션을 팔아 수익을 올릴 수 있습니다. 이 예를 들어, 우리가 그것을 들게한다고 가정 해 봅시다.

만기일이 지나면 CTQ의 가격은 62 달러로 떨어진다. 이것이 우리의 70 달러 파업 가격보다 낮고 시간이 없기 때문에 옵션 계약은 쓸모가 없습니다. 우리는 지금 $ 315의 원래 프리미엄 비용에 의해 아래로 있습니다.

요약하자면, 여기에 우리의 옵션 투자가 어떻게 된 것입니까?

지금까지 우리는 근본적인 상품을 사고 파는 (운동) 권리로서 옵션에 관해 이야기했습니다. 사실이지만 옵션의 대부분은 실제로 행사되지 않습니다. 이 예에서는 $ 70에서 운동 한 다음 주식 시장에서 $ 78로 주식을 팔아서 $ 8의 이익을 얻으면서 돈을 벌 수 있습니다. 당신은 현재 가치에 할인 된 가격으로 그것을 살 수 있다는 것을 알고 주식을 지킬 수도 있습니다. 그러나 대다수의 시간 소지자는 자신의 지위를 매매함으로써 이익을 취하기로 선택합니다. 이는 소 매주가 시장에서 옵션을 판매 함을 의미하며, 작가는 자신의 직책을 다시 구매하여 종결합니다. CBOE에 따르면 약 10 %의 옵션 만 행사되며 60 %는 거래가 성사되고 30 %는 무용지물로 끝납니다.

이 시점에서 옵션 가격 책정에 대해 더 자세히 설명 할 가치가 있습니다. 이 예에서 옵션의 프리미엄 (가격)은 3.15 달러에서 8.25 달러로 떨어졌습니다. 이러한 변동은 시간 가치라고도 알려진 본질적인 가치와 외재적 가치로 설명 할 수 있습니다. 옵션의 프리미엄은 본질적인 가치와 시간 가치의 조합입니다. 내재 가치는 콜 옵션의 경우 주식 가격이 스트라이크 가격과 동일한 금액을 의미합니다. 시간 값은 옵션 값이 증가 할 가능성을 나타냅니다. turorial이 섹션의 시작 부분을 다시 언급하십시오. 이벤트가 발생할 확률이 높을수록 더 비싼 옵션입니다. 이것은 외적 또는 시간 값입니다. 따라서이 예에서 옵션의 가격은 다음과 같이 생각할 수 있습니다.

실생활에서 옵션은 본질적인 가치보다 어느 수준에서 거의 항상 거래됩니다. 왜냐하면 사건 발생 확률이 절대적으로 제로가 아니기 때문입니다. 비록 가능성이 희박하더라도. 궁금한 점이 있다면이 예제의 숫자를 선택하여 옵션의 작동 방식을 보여줍니다.

옵션 가격에 대한 간단한 단어. 앞에서 보았 듯이 옵션의 상대 가격은 이벤트가 발생할 가능성과 관련이 있습니다. 그러나 옵션에 절대 가격을 매기려면 가격 모델을 사용해야합니다. 가장 잘 알려진 모델은 Black-Scholes-Merton 모델로, 1970 년대에 유래되었으며 노벨 경제학 상을 수상했습니다. 그 이후로 일반적으로 사용되는 이항 및 삼항 트리 모델과 같은 다른 모델이 등장했습니다.

옵션 유형 : 통화 & amp; 놓는다.

선택권의 특별한 언어에서, 계약은 2 개의 종류 - 외침 및 두발로 내린다. 전화는 주식을 살 권리자의 권리를 나타냅니다. Put는 주식을 판매 할 권리자의 권리를 나타냅니다.

옵션 유형.

통화 옵션.

통화 옵션은 구매자가 미리 설정된 기간 동안 미리 결정된 가격 (파업 가격)으로 기본 주식의 100 주를 살 권리를 부여하는 계약입니다. 통화 옵션의 판매자는 통화 구매자가 옵션 만료일 이전에 구매 옵션을 행사하는 경우 기본 보안을 판매해야합니다. 예를 들어, 미국식 WXYZ Corporation 2011 년 5 월 21 일 60 통화는 옵션의 만료일 인 2011 년 5 월 21 일 이전에 구매자가 WXYZ Corporation 보통주 100 주를 주당 60 달러로 구매할 수있는 권한을 부여합니다.

옵션 넣기.

Put 옵션은 구매자에게 미리 설정된 기간 동안 기본 주식의 100 주를 미리 정해진 가격으로 판매 할 수있는 권리를 부여하는 계약입니다. Put 옵션의 판매자는 Put 구매자가 옵션 만료일 이전에 판매 할 옵션을 행사하는 경우 기본 보안을 구매해야합니다. 마찬가지로, 미국식 WXYZ Corporation 2011 년 5 월 21 일 60 Put은 5 월 옵션 만기일 이전의 언제든지 주당 60 달러로 WXYZ Corp. 보통주 100 주를 매각 할 수있는 권한을 부여합니다.

만료 프로세스.

특정 시점에 옵션을 여러 만료 날짜와 함께 구매하거나 판매 할 수 있습니다. 이것은 날짜 설명으로 표시됩니다. 만기일은 옵션이 존재하는 마지막 날입니다. 상장 주식 옵션의 경우 이것은 전통적으로 만기 월의 세 번째 금요일 다음 토요일입니다. 이것은 브로커 회사가 행사 통지서를 제출해야하는 마감 기한입니다. 만기 전 마지막 거래일에 운동 지침에 대한 회사의 기한을 포함하여 회사의 운동 절차를 설명하도록 요청해야합니다.

특정 옵션은 주말, 분기말 또는 다른 시간에 만료되고 만료됩니다. 옵션의 가치가 만료와 직접 관련되므로 옵션이 만료되는 시점을 이해하는 것이 매우 중요합니다.

옵션 연습.

옵션 투자자는 실제로 옵션과 관련된 기본 주식을 매매하지 않아도됩니다. 그들은 단순히 자신의 옵션을 재판매하기로 선택하거나 자신의 옵션 직책에서 탈퇴 할 수 있습니다. 옵션으로 대표되는 주식을 매입하거나 매도하는 경우이를 옵션 행사라고합니다.

옵션 견적을 얻으십시오.

옵션 체인 시트를 보려면 아래에 회사 이름이나 기호를 입력하십시오 :

옵션 센터 홈.

즐겨 찾기 편집.

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